Devolver Digital ingin keluar dari pasar saham, karena 'tantangan berkelanjutan untuk mewujudkan pertumbuhan sesuai ekspektasi pasar' tidak sepadan dengan masalah yang dialami

Lima tahun setelah go public di Bursa Saham London, penerbit indie Devolver Digital ingin kembali menjadi perusahaan swasta. Dalam sebuah pesan yang diposting di situs web perusahaan, dewan direksi Devolver memberikan penilaian jujur tentang kondisi perusahaan saat ini, mengatakan mereka percaya perusahaan tersebut diremehkan—sebagian besar karena ketidakcocokan yang melekat antara industri video game dan pasar saham.

Ada banyak lelucon prosedural yang bisa dibaca dalam pengumuman jika itu yang kamu suka, tapi yang paling menarik bagi saya adalah alasan Devolver ingin menarik diri dari pertukaran. Ini mungkin pengajuan paling singkat 'menciptakan nilai bagi pemegang saham akan membunuh kita semua' yang pernah saya baca.

Devolver tampil ke publik pada November 2021, langkah yang dikatakan CEO Douglas Morin saat itu akan "memastikan pertumbuhan berkelanjutan kami dan mendukung lebih banyak game yang luar biasa. Yang paling penting, ini akan memungkinkan kami mempertahankan budaya kami." Namun tampaknya yang terjadi justru sebaliknya: Devolver mengatakan dalam dokumen baru ini bahwa sejak saat itu, industri video game menghadapi "gangguan dan volatilitas yang signifikan, yang ditandai dengan PHK besar-besaran untuk studio dan penerbit, rasionalisasi platform, dan gangguan signifikan di seluruh industri."

Sebagai akibat dari ketidakstabilan industri secara menyeluruh itu, "Devolver menghadapi tantangan berkelanjutan untuk mewujudkan pertumbuhan sesuai dengan ekspektasi pasar meskipun kondisi sektor yang sulit itu." Hal ini pada gilirannya menyebabkan valuasi perusahaan anjlok, karena "pendapatan jangka panjang dan pendapatan jangka panjang yang melekat pada bisnis video game" pada dasarnya bukan faktor utama.

Jika hal itu belum cukup jelas, dokumen tersebut menyatakan bahwa nilai Devolver terkait dengan "waktu dan skala" rilis game baru, yang tidak selalu menjadi hal yang paling dapat diprediksi. Hal itu juga tidak sesuai dengan penekanan pasar pada "pertumbuhan berurutan yang dapat diprediksial," menurut pengajuan tersebut, dan Devolver "terkadang menghadapi tekanan yang meningkat untuk memenuhi ekspektasi pasar jangka pendek yang tidak selalu mencerminkan potensi penciptaan nilai jangka panjang yang mendasari dari portofolio dan jalur pengembangannya."

Beralih ke privat bukan hanya untuk kebaikan game dan mereka yang mencintainya: dewan Devolver juga percaya bahwa mereka bisa menghemat sekitar $1,6 juta per tahun sebagai perusahaan swasta, salah satunya, dan sahamnya tidak banyak diminati dalam perdagangan, jadi berada di pasar juga tidak banyak membantu.

Namun penekanan jelas pada menghindari jebakan yang dibawa oleh tanggung jawab kepada pemegang saham: PHK, pembatalan, dan penutupan studio yang menjadi ciri industri game beberapa tahun terakhir. Tindakan lebih keras daripada kata-kata dan sebagainya, tapi setelah bertahun-tahun menyaksikan industri video game hancur tanpa henti karena pertumbuhan tidak terjadi cukup cepat, saya anggap ini sebagai permulaan.

"Bersifat privat akan memungkinkan tim Devolver Digital, terutama tim keuangan, hukum, dan eksekutif, untuk fokus secara khusus pada kesehatan jangka panjang perusahaan dan kurang pada memenuhi kebutuhan pasar publik, yang tidak ada hubungannya dengan menjadi penerbit game yang sukses," kata seorang perwakilan Devolver dalam pernyataan kepada GamesIndustry.

Pemungutan suara atas usulan untuk menjadikan Devolver kembali pribadi akan dilakukan pada bulan September.